随着2015年年报披露完毕，上市银行不断扩大的不良贷款余额及其高居不下的增长率再次引发市场关注。16家上市银行2015年不良贷款余额出现大幅度增长。16家上银行2015年末不良贷款余额为9942.01亿元，较2014年末6683.37亿元，增加了3258.64亿元，增幅为48.75%。从增速上看，不良贷款余额增幅排名前五位的分别是，农行不良贷款余额为2128.67亿元，增幅为70.33%；招行不良贷款余额为474.10亿元，增幅为68.92%；平安银行不良贷款余额为176.45亿元，增幅为68.03%；浦发银行不良贷款余额为350.54亿元，增幅为62.39%；华夏银行不良贷款余额为162.97亿元，增幅为59.07%。8家上市银行不良贷款余额增速超30%。分别为光大银行不良贷款增速为57%；民生银行不良贷款增速为55.3%；北京银行不良贷款增速为49.66%；兴业银行不良贷款增速为48.1%；建行不良贷款增速为46.67%；工行不良贷款增速为44.19%；交行不良贷款增速为30.65%；中行不良贷款增速为30.25%。从不良贷款余额的绝对值上来看，工农中建四大国有银行由于整体贷款规模较大，不良贷款余额绝对水平较高。如表1所示。

与此同时，银监会统计数据显示，自2011年四季度以来，商业银行不良双升状态持续整整4年。截至2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较年初增加4318亿元；商业银行不良率1.67%，较年初上升0.42个百分点，明显高于过去几年的增幅。

表1. 上市银行不良贷款余额及增长率对比

数据来源：wind资讯，国信证券博士后工作站。

不良贷款余额的增加危害重重。不良贷款率高，最大的危害是影响银行对经济的支持能力。中国的银行对贷款极其谨慎小心，就是因为不良贷款太多，影响了银行放款能力。其次，如果靠发行基础货币来解决不良贷款问题，容易引发通货膨胀。如果对之掉以轻心，不良贷款的大量发生还会诱发社会道德风险，如果加大处理不良贷款的力度又可能会引起企业连锁倒闭破产，增加财政风险和社会危机。因此，一直以来国家一直严格控制银行不良贷款的比例，各银行更是用尽浑身解数积极探索降低不良贷款率的途径。

我国的不良贷款率高到离谱？答案是否定的。首先，横向来看，我国的不良贷款率持续低于美国。中国曾有一段不良贷款率较高的时期，从2000年至2013年时段看，中国的年均不良贷款率为9.89%，远远高于美国。这主要是在金融机构改革之前由历史原因所致。资产剥离、改制上市等一系列改革措施完成后，商业银行经营状况明显好转，资产质量显著改善，不良贷款率持续下降。2010年以来，中国的不良贷款率维持在1%左右，始终低于同期美国的不良贷款率，如图1所示。

其次，从经济发展趋势来看，银行业不良贷款率上升是各国经济调整的共同现象。西方发达国家在经历次贷危机后，也普遍遭遇了银行贷款不良率上升的阶段。其中，美国银行业在次贷危机爆发当年不良贷款率较之前提高0.6个百分点，风险暴露主要集中在随后的两年(08、09年贷款不良率增幅高达1.6和2.4个百分点)，并于2009年达到顶峰(5.4%)，之后逐渐回落，整体上与危机爆发和影响逐渐消除的过程基本一致，如图2所示。其他发达国家银行业不良贷款率也呈现类似特征。可见，银行不良贷款率在经济下行期上升，随着经济复苏回落是全球普遍的现象。图3给出了2000年以来，我国GDP增速走势，我们可以看出2007年以来，我国经济开始进入下行通道，因此伴随着经济调整的进行，银行业不良贷款率存在一定程度的上升是合理的。目前我国经济正处于增速换挡、结构调整的阶段，应适应经济发展规律和“新常态”特征，客观看待经济结构性调整过程中出现的不良贷款率上升。当前银行不良贷款率的上升是宏观经济结构调整在银行资产端的体现，具有阶段性特征。

综上所述，我国银行业不良贷款余额虽然增幅较大，但是不良贷款率仍在合理范围，不能夸大这一现象的严重性，更不能低估解决问题的艰巨性。一般而言，商业银行主要通过清收、重组、核销和转让四种途径来处置不良资产。自主清收、损失核销、重组盘活等手段效果有限，批量转让又受限于四大资产管理公司市场容量有限等因素，不利于快速压降不良及拓宽投资者范围。要降低中国银行业的不良贷款率，要加快人民币利率市场化改革的步伐，进一步放宽存贷款利率浮动范围，对那些风险大的民企贷款适当抬高利率。在利率市场化的情况下，银行贷款定价最好的依据是分析客户以自身现金流为表现的还款能力。同时，应完善不良贷款证券化进程，资产证券化成为盘活不良资产、改善银行流动性的一个有效途径。但是由于不良贷款本身就是违约贷款，信用风险的评估成为证券化的难点，因此建立完善的评级制度是保障不良贷款证券化顺利实施的前提。