A股经过几轮大跌，市场是否已经见底？特别是注册制、人民币汇率、经济增长下行和海外市场动荡等问题对A股可能仍存在负面影响的情况下，市场底部会很远吗？这里我们考虑负泡沫模型来识别或预测市场底部的时点（区制转换时点），我们选择上周最后一个交易日，即2016年2月19日为时间窗口的终点，同时根据模型拟合度最优的标准，选择2015年6月17日为时间窗口的起点，对区制转换时点进行估计，模型拟合的情况如下图所示，预测的区制转换时点为2016年3月中旬。

为了验证模型预测时点的稳健性，我们还考虑了不同的时间窗口终点的情况，其结论仍然成立。实际上，从1月份以来，该模型对区制转换时点的预测比较稳定，这是市场在3月中旬将到达底部的一个关键信号，这与我们用该模型预测2007-2008年的区制转换时点的情况类似，模型自2008年8月以来，就比较稳定的预测到2008年11月中旬为区制转换时点，与实际时点11月4日相差2周。可以看到，预测时点与实际时点会存在差距，按照2008年的经验来看，市场最早可能会在2月底3月初达到底部，市场见底或已为时不远。