财新传媒
2017年08月21日 14:26

聚焦“公司动态”——联通混改的动能与势能

8月16日,备受关注的中国联通混改方案出炉。中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度网讯、京东世纪贸易、阿里巴巴等合作方,以书面方式签署了战略合作框架协议。中国联通混改方案内容如下。其一,联通A股公司通过非公开发行方式,向中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金,共计 9 名特定对象发行共计约90亿股新股。发行价格为 6.83 元/股,锁定期为3-5年,募集资金总额不超过 617.25 亿元,资金用途主要为联通“4G 能力提升项目”、“5G 组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目&......

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2017年08月21日 14:25

中美贸易战分析及对中美经济的影响

美国贸易代表办公室(USTR)在美国当地时间上周五发布声明,宣布根据贸易保护法第301条款启动对中国的调查,判断中国有关技术转让、知识产权和创新的法律或政策是否对美国企业造成歧视。美国贸易代表莱特西泽(Robert Lighthizer)在声明中表示:“经过咨询利益相关方和其他政府机构,我已认定,这些重要的问题值得彻底调查。”早在上周一,特朗普总统就签署了行政备忘录,指示莱特西泽考虑调查中国知识产权的政策,授权其可动用一切可支配选项,并补充道“这仅仅是个开始”。

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2017年08月21日 10:24

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年8月18日的本周超额回报在-0.05%至0.06%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.32%至-0.03%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-0.55%,小市值样本下的超额回报最高达4.30%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年08月14日 09:39

聚焦外汇市场 | 汇率走强 人民币国际化再启程

聚焦外汇市场 | 汇率走强 人民币国际化再启程

近期,在美元指数不断走弱背景下,人民币兑美元汇率止跌回升,连续三个月上涨。截止2017年8月11日,人民币兑美元中间价调升128个基点至6.6642,盘中在岸即期汇率一度冲破 6.66 的关口,创下自2016年9月22日以来新高,已经累计大涨逾500基点,为连续第三周上涨,基本打破了我国自2015年8·11汇改以来人民币兑美元汇率持续贬值的预期。随着人民币汇率波动性加强,人民币由最初的单边贬值开始双向波动,出现了交替升值和贬值的现象。有助于提高人民币国际化和市场化程度,人民币在国际外汇市场上变得日趋成熟。

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2017年08月14日 09:34

监管继续,资管小心 | 二季度货币执行报告都说了啥?

新闻概要回顾

8月11日,中国人民银行货币政策分析小组正式发布2017年第二季度《中国货币政策执行报告》,该报告就我国今年二季度的货币信贷概况、货币政策操作、金融市场分析、宏观经济分析、货币政策趋势等问题做了较为详细的阐述。

从报告来看,今年上半年,中国经济保持平稳较快增长,经济增长的稳定性、协调性和包容性增强,投资增长总体稳定,进出口较快增长,就业稳中向好,主要指标好于预期。在上述背景下,报告基本论调继续延续了此前稍早时间的全国金融工作会议精神,具体来讲,央行提出了要......

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2017年08月14日 09:33

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年8月11日的本周超额回报在-0.04%至0.22%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.21%至0.58%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-0.49%,小市值样本下的超额回报最高达4.39%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年08月07日 14:17

聚焦“市场动态” | 为何黑色系会飞上天?

聚焦“市场动态” | 为何黑色系会飞上天?


自6月初以来,国内期货市场中黑色系品种从年内相对低点开始接连震荡攀升,并于7月份进入加速上涨模式。截至7月底,Wind煤焦钢矿指数收至628.08点,近两个月的涨幅已超过35%。其中,螺纹钢期货主力合约突破3700元/吨关口,创出近3年半以来的新高。焦煤、焦炭期货也双双大涨,焦炭时隔半年后再次站上2000元/吨大关,动力煤也重返600元/吨附近。与其他基础金属、能源化工类商品相比,黑色系品种走势非常强势。
 

     

注:以上选取的黑......

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2017年08月07日 14:12

下半年经济稳中向好 但言“新周期”来临尚早

近期,伴随着黑色、有色商品价格的大涨,消费金融周期股拔地而起,走出了结构性牛市,一向“喜怒形于色”的任泽平认为其坚持的“新周期”观点持续被验证,经济多方大获全胜,三季度经济数据或继续超预期,延续对经济空头的逼空节奏。

一、“新周期”之争:正方VS反方

年初伊始,以“新周期”为代表的......

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2017年08月07日 04:12

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年8月4日的本周超额回报在0.39%至-0.42%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.16%至0.04%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-0.70%,小市值样本下的超额回报最高达3.93%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年07月31日 15:16

聚焦“市场动态” |“租购同权”大潮对城乡经济发展和房地产市场影响几何

在7月中旬,广州就承租人子女就近入学提出“租购同权”,此后,各地有关住房租赁市场的动作就未停歇。在28日,无锡市发布了修订后的《无锡市户籍准入登记规定》,取消了有关投资、购房落户政策限制,增设了租赁住宅落户政策,将合法稳定住所的认定范围扩大至租赁住宅。除了无锡,郑州、扬州、济南等地近期也提出或计划提出“租房可落户”的举措。

其中,郑州明确,在县(市)、上街区政府驻地镇和其他建制镇有合法稳定住所......

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2017年07月31日 15:10

聚焦“市场风险” | 房地产会是“灰犀牛”吗?

聚焦“市场风险” | 房地产会是“灰犀牛”吗?

自从7月17日《人民日报》头版刊发的评论员文章《有效防范金融风险》一文提出既防“黑天鹅事件”,也防“灰犀牛”后,“灰犀牛”就成为一个热词。各界更是纷纷揣测,谁是“灰犀牛”?一时间,房地产成为最有可能是灰犀牛的行业。“灰犀牛”一词出自米歇尔.渥克《灰犀牛》,作者认为人类社会最可怕的并非不可预知的小概率事件,而是那些近在眼前的大概率发生的危机,灰犀牛指的就是后者。

“衣食住行”中住是家庭最主要的支出,也是家庭......

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2017年07月31日 05:05

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年7月28日的本周超额回报在-0.24%至-0.20%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.59%至0.38%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-1.11%,小市值样本下的超额回报最高达4.05%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年07月24日 10:35

聚焦“金融风险”|“灰犀牛”与“黑天鹅”,谁会是下一个风险点?

2017年7月14日-15日第五次全国金融工作会议在京召开。与前四次金融工作会议相比,会上做出设立国务院金融稳定发展委员会的重大决定,强化金融监管协调,补齐监管短板;这是自第一次会议设立保监会代替央行分管保险事宜、第二次会议成立银监会替代人民银行专门履行银行业监管职责、第三次会议设立中投公司以承担外汇储备的投资管理工作、第四次会议提出“确保资金投向实体经济”、“防止虚拟经济过度自我循环和膨胀”之后中央在新机构设置方面做出的重大决策,也是防范金融风险、深化金融改革、强......

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2017年07月24日 10:28

聚焦“市场动态”—— 三问“租购同权”

新闻回溯:广州颁布租购同权新规

7月17日,广州市正式发布《广州市人民政府办公厅关于印发广州市加快发展住房租赁市场工作方案的通知》,该通知不仅表明了中央政府对我国住房租赁市场的一贯态度,也表明了作为一线城市的广州对于《国务院办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》(国办发〔2016〕39号)和《广东省人民政府办公厅关于加快培育和发展住房租赁市场的实施意见》(粤府办〔2017〕7号)两个重要文件的有关精神的理解和执行。

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2017年07月24日 04:25

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年7月21日的本周超额回报在-0.47%至-0.41%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.46%至0.32%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-1.32%,小市值样本下的超额回报最高达3.91%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年07月17日 15:10

聚焦“公司动态”|贾府已倾塌 乐视进入孙宏斌时代

7月17日,即今日,上市公司乐视网将迎来新任掌舵者。根据乐视网公告,在今日举行的临时股东大会上,将审议《关于公司第三届董事会改组暨补选非独立董事的议案》等多份文件。其中,对于贾跃亭完全退出乐视网决策层后,谁将接手董事会将是本次股东大会的关注焦点。如果不出意外,乐视网二股东实控方融创中国董事会主席孙宏斌将正式出任乐视网董事长,主导“新乐视”的改革。

一、融创步步吞噬乐视

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2017年07月17日 15:07

聚焦“监管动态”—— 全国金融工作会议召开 金融发展动向全解读

全国金融工作会议于7月14日至15日在北京召开,习近平出席会议并发表重要讲话。作为中国金融业最高规格的会议,全国金融工作会议一般五年召开一次,此前共召开过四次。本次会议的规格远高于以往的全国金融工作会议,以往的会议均由总理主持,而本次会议则是由主席主持,同时有五名政治局常委出席,规格空前,反映出政策层对本次会议的重视程度之高。在会议召开前,种种猜测、见解就已见诸报纸、网络、自媒体等端口。

历史上每次会议均对中国下一步......

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2017年07月17日 07:06

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年7月14日的本周超额回报在-0.16%至-0.13%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在-0.32%至0.31%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-0.89%,小市值样本下的超额回报最高达3.77%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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2017年07月11日 15:43

聚焦“公司动态”——乐视危机蔓延,带给我们哪些警示

7月3日,上海市高级人民法院的一份民事裁定书将乐视迅速推向了风头浪尖。该裁定书显示,根据招商银行上海川北支行的申请,乐视系3家公司及提供连带担保责任的乐视网原董事长贾跃亭、甘薇夫妇的12.36亿元资产,被司法冻结。招商银行方面表示,该司法保全手段是在乐视旗下乐风移动的贷款发生欠息并经多次催收无果的情况下采取的。

乐视的麻烦不止于此,7月4日,乐视网发布公告称,控股股东贾跃亭及乐视控股所持乐视网26.27%的股权中已有99.06%被司法冻结。按照乐视网停牌价30.68元计......

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2017年07月11日 10:51

基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略周报

我们对“基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略”进行动态结果追踪。以前36月数据为依据进行因子筛选和股票池筛选的情况下,策略表现结果如表1所示。全部A股而言,策略截止2017年7月7日的本周超额回报在0.36%至0.44%之间;小市值样本而言,策略本周超额回报在0.03%至0.22%之间。2017年以来,全样本下策略的超额回报最高达-0.75%,小市值样本下的超额回报最高达3.59%。

表1基于双步骤有效因子筛选的多因子选股策略表现

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