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2014年08月11日 17:53

非公开发行不应成为我国优先股发行的主要模式 ——评工商银行优先股发行预案

近日,工商银行公布了优先股发行预案,拟在境内外市场非公开发行不超过人民币800亿元优先股,主要用于补充资本金。这是继浦发银行(300亿元)、农业银行(800亿元)、中国银行(600亿元)、兴业银行(300亿元)、平安银行(200亿元)之后,第6家公布优先股发行的银行,加上广汇能源(50亿元)、中国建筑(300亿元)和康美药业(60亿元),目前沪深两市共9家上市公司公布优先股发行预案,拟募集资金3410亿元。从9家上市公司的发...

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2014年07月14日 16:14

让市场在上市公司并购重组中发挥主导作用

 

中国证监会711日就修订《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见。此次并购重组新规按照国务院关于简政放权、促进企业兼并重组的要求,取消了有关并购活动的审批事项,进一步丰富了并购重组活动的市场定价和支付手段,顺应了市场需求,使并购与重组更具可操作性。对促进上市公司行业整合和产业升级,推动并购重组市场发展具有重要意义。

今年以来,中国上市公司的市场化并购,无...

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2014年06月24日 17:33

沪港通及其对沪港市场的影响

沪港通及其对沪港市场的影响

1 .引

410,中国证监会及香港证监会发布联合公告,宣布决定原则批准上交所、港交所、中登公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点(沪港通)。内地及香港两地投资者将可通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。从港股直通车到沪港通,七年间,资本市场无论是在市场产品、交易机制、投资者结构等方面,还是在市场法律法规建设、监管执法等内容,均取得了突...

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2014年06月23日 10:35

《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》解读

1.

2014620,中国证监会制定并发布《关于上市公司实施员工持股计划的指导意见》,指导意见明确了员工持股计划的三项原则,即依法合规、自愿参与、风险自担,必须是员工自主、自愿参与计划,上市公司不能用摊派等方式强迫员工参与,与其他投资者权益平等。上市公司可以通过合法方式使员工获得本公司股票并长期持有,相关资金可以 来自员工薪酬或以其他合法方式筹集,所需本公司股票可以来自上市公司回购、认购非公...

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2014年04月29日 09:10

从“定向降准”看货币政策走向

    李克强在417日国务院常务会议上表示,要加大涉农资金投放力度,特别是对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率,落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策,以满足金融服务“三农”发展的需要。紧接着422日,中国人民银行宣布从425日开始,县域农村商业银行人民币存款准备金率下调2个百分点,县域农村合作银行准备金率下调0.5个百分点,此次调整后县域农商行和农村合作社分别执行16%14%...

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2014年04月10日 09:57

转机大于危机——从政府工作报告中探寻市场投资机会和券商发展机遇

转机大于危机——从政府工作报告中探寻市场投资机会和券商发展机遇

转机大于危机——从政府工作报告中探寻市场投资机会和券商发展机遇

2014年是全面深化改革的第一年。 35日 ,李克强总理在十二届人大二次会议上首次作政府工作报告。相比去年的三中全会的报告,本次政府工作报告中的新亮点并不多,大部分都是延续三中全会的精神,但在内容上面要更加明确务实,2014年政府政策和券商互联网金融发展的可能演化路径是本篇报告讨论的重点。

1 2014年政府工作报告中的投资机会

今年是继十...

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2013年12月02日 10:28

《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》的解读

 

《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》的解读

 

20131130日,证监会发布《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》,通知指出:一、上市公司重大资产重组方案构成《重组办法》第十二条规定借壳上市的,上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司,且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》(证监会令第32号)规定的发行条件。即借壳...

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2011年07月08日 16:11

央行年内第三次加息,货币政策是否转向?

央行年内第三次加息,货币政策是否转向?

主要事件:中国人民银行决定,自2011年7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整.

 

1.央行年内第三次加息的政策分析 1.1央行加息的概况介绍 1.1.1加息时点符合预期

本次加息是继央行2月8日、4月5日之后年内的第三次上调利率,5、6月份欧债危机升级制约了国内央行“两月加息一次”的节奏,随着7月2日希腊危...

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2011年04月07日 13:26

央行年内二度加息,市场何去何从?

央行年内二度加息,市场何去何从?

 

        4月5日傍晚,央行宣布自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点,其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。

这是央行今年以来的第二次加息,也是2010年以来的第四次。去年10月、12月和今年2月及本次的4月加息,央行几乎以每两月一次的节奏加息。此举是否符合市场预期?此时加息反应了怎样的调控思路?维持了一个季度的蓝筹行情后市...

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2010年11月12日 17:40

存款准备金率再次上调,市场影响将如何?

存款准备金率再次上调,市场影响将如何?

——2010年11月10日央行提高存款准备金率点评

在日美等国继续实施低利率,并进一步加大量化宽松货币政策的背景下,中国人民银行决定,从2010年11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点至17.5%。这是年内央行第四次对所有金融机构的全面准备金率上调。

一、央行年内第四次上调存款准备金率

(一)上调存款准备金率的背景和目的:抑制通胀,紧缩流动性

当前,通胀...

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