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2015年01月27日 11:37

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(三)

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(三) 四、新一轮牛市的空间:国际与历史视野 (一)从美国牛市看新一轮A股牛市

无论是股票发行市场还是流通市场,无论是股票发行及交易品种的数量、股票市场容量还是市场发育程度,美国股市在世界上均首屈一指。美国是世界的金融中心,美国股市是世界股市的黄金标杆。

1 .   美国牛市特征

“牛长熊短”美国股市运行的主要特征。特别是进入现代投资时代以来,随着机构投资者的壮大、政府对投资者的保护更加完善,金融创...

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2015年01月15日 13:51

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(二)

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(二) 、A股新一轮牛市的生成机理

与市场普遍认为的杠杆性牛市的观点不同,我们认为基于中国经济发展的现实需要是新一轮牛市最为根本的生成机理,中国经济亟需新一轮牛市,经济“新常态”也可缔造新一轮牛市,同时,以大资本市场建设、资本市场法治建设以及人民币国际化为重点的国家资本市场战略布局奠定了新一轮牛市的根基。

(一)中国经济亟需新一轮牛市

在经历了30多年的快速增长后,我国经济从2008年开始进入下行通道...

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2015年01月13日 09:27

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(一)

新一轮牛市的空间:历史与国际视野(一) 一、引言

2014年7月以来,在宏观经济减速的背景下,A股市场迎来一波猛烈的上涨,上证综指从6月底的2048.33点上涨到2012年12月31日的3234.68点,涨幅超过60%,其炫目程度让投资者叹为观止。

这轮走势是否意味着牛市大幕的开启?直到现在,市场仍有争论。

历史来看,中国股市的每一轮牛市背后都有其深刻的生成机理。A股市场的第一轮牛市是在1991年-1993年,其背后的上涨逻辑在于改革开放与市场利率的下行;第二轮牛市是在...

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