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2014年01月20日 13:36

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(下)

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(下)

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(下)

三、国内行业ETF市场现状及未来发展

(一)行业ETF产品申请及成立状况

我国市场上目前已成立行业ETF产品14只,包括最近华安基金首次推出的2只细分行业ETF。表8对这14只行业ETF的所属公司、跟踪指数、成立时间以及2013年的收益增长率进行了归纳。

 

从表中信息可见,虽然国泰基金在2011年即推出首只行业ETF——上证180金融ETF,但各基金公司从2013年才批量性地推出行业ETF产...

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2014年01月20日 13:25

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(上)

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(上)

国内外市场行业ETF产品的现状及设计(上)

一、行业ETF及投资优势

(一)ETF产品的未来创新点:行业ETF

Exchange Traded Funds (ETFs),即交易型开放式指数基金,是这9年来公募基金行业引入的一大创新产品。虽然国内的首支ETF——华夏上证50ETF成立于2004年12月,但国内ETF产品的迅速发展期始于2010年,并在2013年出现最大规模的扩张。如表1所示,在市场萌芽期的前5年,仅有股票规模类和主题类的9只ETF成立。但自2010年起...

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2014年01月15日 14:47

十八届三中全会之财税体制改革及其影响

十八届三中全会之财税体制改革及其影响

十八届三中全会之财税体制改革及其影响

一、引言

举世瞩目的党的十八届三中全会胜利闭幕全会审议通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中,深化财税体制改革处于显要位置。《决定》指出“财政是国家治理的基础和重要支柱科学的财税体制是优化资源配置、维护市场统一、促进社会公平、实现国家长治久安的制度保障。必须完善立法、明确事权、改革税制、稳定税负、透明预算、提高效率,建立现代财政制度,发...

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2014年01月13日 10:15

十八届三中全会之股票发行注册制改革及其影响

十八届三中全会之股票发行注册制改革及其影响

一、注册制的概念、特征及实践

  注册制的概念

证券发行注册制又叫“申报制”或“形式审查制”,是指发行人在准备发行证券时,必须将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册。主管机关对发行人发行证券,事先不作实质性审查,仅对申请文件进行形式审查,发行者在申报申请文件提交后的一定时期以内,主管机关若无异议,申请即自动生效,发行...

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2014年01月08日 10:29

十八届三中全会之金融改革及影响

十八届三中全会之金融改革及影响

十八届三中全会之金融改革及影响

金融改革的背景

1.1  金融抑制导致资源错配

最优的金融结构要与实体经济的需要相适应,虽然中国的金融机构和市场有了长足的发展,但金融抑制,体现在对利率、信贷投放和资本账户的管制还很普遍。事实上,金融抑制在改革开放相当长的时间里对中国经济增长起到了促进作用,也使得中国的金融体系和资产市场,相对绝缘于19971998年亚洲金融危机和2008年的全球金融危机。但是,随着中国...

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2014年01月02日 16:48

十八届三中全会之利率市场化改革及影响

十八届三中全会之利率市场化改革及影响

十八届三中全会之利率市场化改革及影响

1、引言

十八届三中全会上通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于“完善金融市场体系”的论述中,对于金融改革的着墨尽管不多,但其所要求的金融改革原则明确、任务清晰、内容详实、措施有力。关于市场化改革提到三项具体改革内容,其中之一就是“加快推进利率市场化”,显然,这与十八大三中全会上强调了市场在资源配置中的“决定性”作用是相一致的。市场...

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